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估值或暗含悲观预期A股市场底部特征显现

发布时间:2021-01-07 18:30:34 阅读: 来源:铁矿厂家

6月7日,投资者在杭州一家证券交易大厅关注股市行情。 本报传真图  ⊙记者 屈红燕 ○编辑 于勇 梁伟

尽管隔夜美股暴涨2%以上,但A股却“跟跌不跟涨”,上证综指昨日跌破2300点关口。分析人士认为,投资者情绪极度悲观,但这往往是底部的特征,目前A股的估值已经与港股接轨,估值已经包含了悲观预期,从估值、情绪、政策等综合来看,A股底部特征明显。

昨日A股高开低走,尾盘杀跌,上证综指失守2300点。大盘双双高开,在地产、券商等权重板块的助推下,两市股指曾一度冲高,但无奈抛盘涌出,两市股指一路走低。截至收盘,上证综指报收于2293.13点,下跌16.42点,跌幅为0.71%;深证成指报收于9755.64点,下跌57.34点,跌幅为0.58%。

悲观情绪浓厚,下跌中出现放量。昨日两市共成交1138.9亿元,量能相比前日略有放大,资金也继续净流出,两市大盘资金净流出20.05亿元。

板块“一日游”行情成为了本周的特征。本周三表现较好的有色、稀土永磁等个股昨日大幅回落,取而代之,券商、地产等板块小幅上涨。本周三的领涨板块有色金属昨日位居资金净流出首位,净流出4.51亿元。而在本周二表现突出的电力、医药等板块也均没有走出持续上升的势头,不过电力板块昨日资金净流入首位,达1.34亿元,未来或许会走出一波升势。但目前来看,热点板块无法走出持续行情,也对市场焦虑的情绪起不到安抚作用。

“跟跌不跟涨”反映了市场极度悲观的情绪。英大证券研究所所长李大霄认为,目前市场的悲观情绪类似998点以及1664点的状况,底部特征之一就是悲观情绪浓厚,高开便引发抛盘,对任何利好反应麻木。

李大霄还认为,从估值的角度来看,底部特征也非常明显。“A股的估值比标普要低,与港股已经接轨,目前A股市场担忧IPO分流资金,但港股的IPO来自全球,港股的估值基本不受IPO募资的影响,因此港股的估值具有国际投资者认可的价值意义。”历史上,A股的估值一直高于港股。

从政策角度来看,市场也具有底部特征。李大霄表示,无论是998点,还是1664点,都有国家队资金入市,比如汇金出手,管理层喊话,但目前还多了一个有利因素,就是养老金入市,底部意义重大。

尽管外围还存在不确定,经济是否止住下滑也依然还是问题。但李大霄认为,这些风险的确还存在着,但问题的另一面是,估值已经很低了,估值已经包含了所有悲观的预期。“如果没有这些问题,你怎么能够用10倍的市盈率买到蓝筹股,怎么能用"破净"的价格买到银行股。换句话说,估值包含了所有悲观的预期。”

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