东南亚金融风暴不可不提防

原标题：东南亚金融风暴不可不提防

时隔17年后，东南亚国家真的会再度爆发金融危机吗？有可能！

设想一下，在新德里、雅加达、吉隆坡等地的一些居民，一觉醒来发现手中的货币不值钱了，甚至变成了一堆废纸，接下来，公司倒闭，老板裁员，自己失业变成“穷光蛋”，噩梦不断……这简直是17年前的东南亚金融危机的翻版。

事实上，在印度、印尼、马来西亚等国家已经出现了本国货币大幅贬值、国际收支急剧恶化的形势。其中，尤以印度为甚。从今年5月开始到8月底的近四个月里，印度卢比对美元名义汇率的贬值幅度超过20%，特别是在刚刚过去的一个月里，卢比的贬值幅度高达12%。8月28日，卢比对美元的汇率更是破纪录地跌至68以下的低位。

这种形势正在向其他新兴市场国家经济体蔓延，巴西、印尼、马来西亚、菲律宾、泰国等等，都在遭受不同程度的冲击……为何出现这种局面？显然这次与对冲大鳄索罗斯无关，因为他已经老矣，并且已于2011年宣布结束对冲基金经理的职业生涯，养老去了。

美联储现任主席伯南克应对此事负有一定责任。尽管他最近不知躲在何处极少露面且低调得出奇，但他越是低调，外界就越是惶恐，因为人们相信，他一旦出场，就意味着十有八九量化宽松该退出了，到时，国际资本会如同大海退潮般撤离新兴市场。到那时，新兴市场国家兴许还会再次遭遇货币大幅贬值。风卷残云之后，将留下一片破败和萧条……

在新兴市场国家里，印度极有可能率先爆发金融危机。这是由于印度卢比快速下跌的长期结构性内因，比如不断下滑的经济增长、居高不下的通货膨胀以及长期的财政赤字和经常账户赤字等等，在美联储推出量化宽松、国际资本外流的外因牵引下导致的恶果。自2011年以来，印度经济增长速度大幅下滑，今年已跌至5%以下的历史新低。今年第二季度其经济同比增速仅为4.4%。而它的通货膨胀率这几年一直保持在10%上下。而印尼第二季度经济同比增速也回落至5.81%，连续四个月处于下跌趋势。同时，大部分新兴市场国家经济体还面临通货膨胀、货币贬值、经常项目赤字、财政赤字等一系列问题。可以预见的是，一旦印度发生金融危机，极有可能如同多米诺骨牌一样推到其他新兴市场国家。

不能不引起注意的是，东南亚新兴市场国家经济如果恶化，将对我国的外需造成负面影响：在直接降低这些国家对中国产品的进口需求的同时，由于这些国家货币大幅贬值，继而造成人民币对这些货币相对升值，从而抑制我国对新兴市场国家的出口，并降低在第三方市场的贸易竞争力。事实上，自今年年初至8月底，人民币对印尼盾已经升值15.2%，对马来西亚林吉特和菲律宾比索升值也超过10%。

在这种情况下，为应对有可能遭遇的危机，我国应提前有所准备，比如审慎对待资本账户开放，加强资本流动管理，切断新兴市场风险传染的金融渠道。同时促进对外投资便利化，推动我国对新兴市场的投资，促进国内产业升级。

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